上半年新增3套装置

二季度，国内新戊二醇行业新增3套装置，分别为鲁西化工、百川和华昌2期，这三套装置共计产能10万吨，随着这3套新装置的投产，国内新戊二醇产能突破60万吨，产能增速高达18.5%，据不完全统计，年内万华化学3期6万吨/年新戊二醇装置有望投产，国内新戊二醇产能将达到70万吨。

5月新戊二醇价格涨后下滑

目前国内新戊二醇（加氢法）市场价格9800-10300元/吨，异丁醛市场价格7500-7600元/吨。5月初鲁西异丁醛装置意外停车，异丁醛供应量预期大幅缩减，异丁醛市场出现一轮跳涨，月内最高价格涨至9500元/吨，涨幅达2000元/吨，新戊二醇市场价格也跟随涨至11300元/吨。但下游对原料价格上涨承接力度有限，在没有匹配原料价格订单情况下，生产企业多消耗原料储备和执行月度合约，随着异丁醛出货压力增加，虽然有产量缩减预计，但异丁醛跳涨过后逐步回落至涨前位置。

预计后期开工率将出现上升。截止至月底，国内新戊二醇市场行业开工率63%，环比上月底出现下滑，但由于下游需求寡淡，导致外采异丁醛工厂成本承压，开工率下降，尤其4-5月间，鲁西化工、百川和华昌2期新装置相继投产，后续随着装置运行稳定，整个行业开工率有望继续上行。

从成本面来看，本月异丁醛月均价环比4月出现上涨，新戊二醇理论成本环比小幅上升，利润出现下滑，但由于本月新戊二醇均价环比4月上涨，估计利润仍保持正向空间，受利润下滑影响，工厂新单让利出货情况增多。

未来供应仍承压

2022-2023年以来，国内新戊二醇产能集中释放，而下游进入低迷周期。仅今年上半年就新增10万吨装置，占全年国内总产能的18%。从目前情况来看，供应端压力将逐步增大，5月原料异丁醛主力工厂意外停车，异丁醛预期出现大量缺口，成本推动新戊二醇价格逆势上涨。但下游需求难以承接涨幅，市场在冲高过后被需求不佳拖拽至逐步压制回低位。