据买化塑研究院监测，2025年5月涂料采购成本指数为78%，环比下降1个百分点，同比大幅下滑12个百分点。2025年前5个月，该指数整体低位震荡，除2月短暂回升外，其余月份均呈下滑趋势，反映行业成本压力持续缓解，但需求端支撑不足。

从代表性产品来看，环氧树脂、异丙醇、丙烯酸价格小幅上涨，而醋酸乙酯、丙烯酸丁酯、丙二醇、甲苯、纯苯、二甲苯、钛白粉等普遍下跌，整体仍以弱势为主。

环氧树脂：5月中国环氧树脂（E-51）月均价环比+0.56%。

5月环氧树脂产量、开工率同、环比出现提升，原料BPA和ECH涨跌互现，环氧树脂成本端窄幅调，下游除风电订单存支撑外，其他涂料、电子等领域需求不佳。整体来看，环氧树脂基本面利空压力增大，加之下游需求疲弱难振，产业链上游原料多震荡走低，环氧树脂价格窄幅走弱。6月环氧树脂市场面临成本与需求双重压制，预计将呈现震荡走弱趋势。

丙烯酸丁酯：5月中国丙烯酸丁酯月均价环比-3.45%。

5月丙烯酸丁酯震荡走弱，从供应端看巴斯夫、兰州石化、宁波台塑丙烯酸丁酯装置停车检修，丙烯酸丁酯开工率下滑，但下游胶带母卷、丙烯酸乳液需求跟进不足，终端需求不及预期，市场震荡走跌。6月前期装置检修工厂陆续恢复，现货供应增加，但夏季下游胶带母卷、丙烯酸乳液、SAP等行业进入传统淡季，市场需求预期或相对疲软。

纯苯：5月中国纯苯月均价环比-4.94%。

5月现货供应宽松，导致纯苯价格延续下跌，截止至5月底华东纯苯价格5530-6370元/吨，中上旬下游出货好转，对纯苯需求提升导致华东纯苯市场价格接连上涨，但价格上涨至高位后，纯苯在远月进口货及替代品加氢苯冲击下，现货价格高位回落。由于进口货大量冲击华东市场，现货供应宽松，价格或下跌可能。

钛白粉：5月中国钛白粉（金红石）月均价环比-2.91%。

5月，中国钛白粉市场整体下行，市场淡季之下需求表现不足，另外受反倾销及关税等影响，出口订单有减少，5月出口数据或继续减量。虽然多地均有不同程度减量检修，产量缩减，但是整体产量损失量仍不及需求萎缩量，供需面仍难以平衡。整体来看，钛企出货压力较大，新单不及预期，库存压力明显，部分钛企及贸易商心态承压下存有让利出货表现，导致市场重心不断下移。截止至月底，钛白粉金红石型13200-14900元/吨，锐钛型12000-12500元/吨，氯化法15000-17100元/吨。

二甲苯：5月中国二甲苯月均价环比-4.17%。

5月，中国二甲苯价格受下游PX采购支撑，向上修复后窄幅盘整，跌幅环比收窄。月内进口量少且多流入PX工厂，抵港量低于预期，叠加盛虹石化等多装置检修，国内供应偏紧。下游PX月内价格上涨、利润高，购买力强劲，汽油领域刚需逢低补货。4月因关税问题相关行业跌幅大，5月随关税调整及供需支撑，价格修复，涨至高位后，叠加PX阶段采买收尾，步入窄幅整理。

后市展望：需求疲软或仍是主基调

6月涂料原料市场仍面临成本支撑不足、终端需求疲软的双重压力，多数产品或延续弱势运行。钛白粉、纯苯等受进口及库存压力影响，价格可能进一步下探；环氧树脂、丙烯酸丁酯等虽有供应端收缩，但需求不振仍制约反弹空间。整体来看，涂料行业成本端虽有所降低，但下游订单增长乏力，市场难有明显回暖动力。