近期国内聚醚工厂整体开工明显回升，同时八月份以来，中海壳牌、万华、一诺威等聚醚扩能装置计划投产，自7月开始国内聚醚工厂开工负荷至少提高了30-40%，受此影响，原材料环氧丙烷需求大幅增长，目前到目前山东地区价格上涨至13000元/吨左右，两周时间上涨幅度达到25%，按照4月初年内低点价格约6500元/吨计算，上涨幅度达到100%。

上半年利润下滑

2020年上半年，在原油暴跌、内外疫情接连爆发的大背景下，终端消费力明显有降，环氧丙烷作为供需关系仍相对较好的产品仍未能幸免，上半年受原料挤压、需求倒逼情况明显增加，尤其3-4月份大部分时段、大部分工艺亏损，相继减产降负或短停。上半年利润均值在733元/吨，较去年同期降715元/吨，跌幅近半。

2020年上半年，中国环氧丙烷进口量21.78万吨，较去年同期增0.59万吨，其中进口最多月份在3月份，单月进口量5万吨以上，最少月份有望出现在6月份，仅为2.18万吨。

2020年上半年，国内环氧丙烷呈现供需同缩状态。其中利润不佳、需求拖累是主因。据买化塑研究院数据统计，1-6月份国内环氧丙烷总产量在124.86万吨，较去年同期下滑约18万吨，降幅达12%，上半年年平均开工率为72%，较去年降6.5个百分点。其中上半年的开工最低点出现在4月份，环丙及聚醚进口冲击、下游出口缩量、环丙亏损承压，绝大部分装置降负，当月平均开工降至56%，开工率高点出现在1月份，开工率85%。

近两年仍属于环氧丙烷扩能大年，而全球卫生事件推迟了新建项目投产进展，目前来看，年内最有可能试产、投产的装置仍然是金岭淮安富强、中海壳牌二期以及中化泉州项目，量产或需待明年。而外围方面泰国PTT装置计划年中投产，预计推迟至9-10月份。

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