重新评估对未来石油供应过剩的担忧，并试图弄清楚全球两大石油消费国的贸易争端究竟会如何发展，周二(10月21日)欧美原油期货反弹。纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2025年11月期货结算价每桶57.82美元，比前一交易日上涨0.30美元，涨幅0.52%，交易区间56.99-58.28美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2025年12月期货结算价每桶61.32美元，比前一交易日上涨0.31美元，涨幅0.51%，交易区间60.35-62.09美元。

由于美国石油产量创下历史新高，再加上欧佩克及其盟友决定继续推进原本计划的增产计划，市场普遍预期会出现供应过剩的情况。然而，分析表示，美国较低的原油和馏分燃料库存在一定程度上缓解了市场对石油基准价格的压力。

美国引发的贸易紧张局势加剧了人们对于全球经济增长放缓将抑制石油需求的担忧，市场等待观望相关贸易会谈进展。

在欧美原油期货市场，近期和远期交割的原油期货价格曲线呈现出U型结构，即当前交割的原油期货价格高于接下来几个月的期货价格，但是更远期的原油期货价格高于当前月的价格。这种结构反应了当前库存较低而市场偏紧的状况，而接下来几个月市场可能过剩，但是较远期的市场可能得以再次平衡。

远期价格高于近期价格，称之为正差价，反之为逆差价。

投资银行瑞银预计油价将维持在当前水平附近。但如果贸易紧张局势进一步升级，油价仍可能面临下行压力。瑞银认为石油市场存在供应过剩的情况，但程度并不像国际能源署目前所预测的那么严重。

花旗集团的分析师周一表示，经济合作与发展组织成员国境内的原油库存终于开始回升，而且原油的“海上运输量”也在增加。该银行表示，过去一个月里，经合组织的商业石油库存增加了超过1000万桶。分析师们认为，库存的增加将使布伦特原油的价格维持在每桶60美元的水平。在给客户的说明中，花旗还表示，以色列与哈马斯最近达成的停火协议使得市场中的地缘政治风险溢价有所下降。

该银行表示，由于缺乏有效的资金配置策略，这可能会推高油价。花旗银行指出，根据其分析，目前全球投资者在布伦特原油和西德克萨斯轻质原油上的总持仓量已降至多年来的最低水平。

花旗银行补充称，寒冷的冬季可能会导致需求增加，进而引发价格飙升。

美国能源部周二发布招标公告，为战略石油储备购买100万桶原油，该部门称其打算将该储备补充至“满负荷运行能力”。美国能源部正依据一项拨款1.71亿美元用于启动补充战略石油储备的法案，寻求供油投标。投标截止日期为10月28日，定于12月和明年1月在美国得克萨斯州的BryanMound基地交货。

根据美国能源信息署数据，截止10月10日，容量为7亿桶的战略石油储备持有量为4.077亿桶。美国能源部表示，上届政府在2022年动用该储备中的石油，“推迟了关键的基础设施检修，并给储存和注入设施带来了前所未有的磨损”。

美国能源部还说，这次战略储备原油采购对象仅限于美国公司或国际公司的美国子公司，且所供应的原油需来自国内生产。

欧美原油期货收盘后，美国石油学会数据显示，上周美国原油和汽油库存以及馏分油库存全面下降。截止2025年10月17日当周，美国商业原油库存减少298万桶；同期，美国汽油库存减少23.6万桶，馏分油库存减少97.4万桶。

今年以来，美国原油库存累计减少了242.3万桶。

美国能源部周初发布的报告显示，上周美国原油战略储备增加至4.086亿桶，比前周增加90万桶。