近期受地缘政治影响，天然气价格和原油价格持续上行，目前欧洲电费价格也达到了新的高度，市场对欧洲地区锌冶炼厂亏损减产的预期带动LME锌价走强。据统计，欧洲地区锌冶炼产能占全球的16%，如果欧洲地区锌冶炼减产，这部分量的缩减会导致市场极度的担忧供应紧张。

因此，在内外价差打开，出口窗口存在套利的前提下，国内锌价被动跟随上涨。

供应方面，国内冶炼厂三月份投复产较多，供应端修复，二八分成促使国内冶炼厂利润修复，且社会库存高于往年同期水平，国内供应端表现并不利多。

截至本周一七地锌锭库存总量为28.7万吨，较上周五增加2800吨。昨日LME库存减1025吨至141525吨。

基本面看，3月内外锌矿加工费走势分化，国内低加工费仍难提振炼厂生产积极性，3月预计精炼锌产量环比增加7.6万吨。下游镀锌企业因原料高价，以消化库存为主；氧化锌企业则因终端稳步复产，企业开工改善，不过社会库存延续增势，国内维持弱现实强预期的格局，两会基调维持稳增长政策，利好或加快兑现。

整体看，当前市场聚焦俄乌局势，在能源供应担忧的背景下，原油、天然气、金属大涨，沪锌跟随伦锌大涨，短期多头氛围不减，锌价或维持偏强，但下游对高价成交降至冰点，不追高，谨防期价回落风险。

另外，锌粉主要应用于防腐涂料，据买化塑研究院【化塑产业链决策系统】监测的数据显示，在底漆里面，锌粉的质量含量达到70%以上，因此锌价格的上涨，也对防腐涂料生产企业带来了压力。

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